SpaceX 上市刚满一个月，股价已从峰值重挫逾三成。当地时间周三，SpaceX 股价一度跌破 133 美元，险些失守 6 月 12 日 IPO 时设定的略高于 135 美元的发行价，最终以 135.27 美元勉强收于发行价上方。
上市以来一路走低
SpaceX 在 6 月 IPO 中融资近 860 亿美元，上市后股价曾短暂飙升至 200 美元以上，公司估值一度可与亚马逊、微软等科技巨头比肩。然而此后几乎每周都在下跌，截至周三已较高点回落约 35%。
如此剧烈的波动与该公司流通盘极小有关。SpaceX 在纳斯达克实际交易的股票仅占总股本的 4% 左右，这种低流通量的"浮动"（float）加上市场对 SpaceX 持续高度关注，天然放大了股价波动。
债券同步承压
股价下跌并非孤例。IPO 之后 SpaceX 发售的公司债券同步承压，投资者对 SpaceX CEO 埃隆·马斯克描绘的宏大愿景正趋于理性，与近一个月来科技股整体降温的大趋势相吻合。
对于 SpaceX 本身而言，股价是市场如何看待其"上天入地"承诺的晴雨表。更广泛的影响在于，SpaceX 的上市为 Anthropic 和 OpenAI 等尚未 IPO 的大型科技公司奠定了参考基准——两者均已秘密提交上市申请，市场正通过 SpaceX 的股价表现来预估这些公司未来的 IPO 热度。
Starship 试飞：又一次压力测试
周四，SpaceX 将在 IPO 后首次测试发射 Starship 火箭。这一次既是检验火箭本身的窗口，也是对股价韧性的另一重考验。Starship 仍在迭代中，采用"飞上去、炸掉、再修"的开发模式，因此失败本身并不意外。
此次发射是 5 月助推器故障后的首次飞行，且 SpaceX 明确表示不计划回收助推器与上面级——两者将以受控坠落的方式模拟在墨西哥湾着陆。换言之，无论飞行过程是否顺利，火箭两大组成部分最终都将以"爆炸"告终。
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