Accel 拟领投 Thinking Machines 10 亿美元，估值 400 亿美元

据 The Information 报道，由前 OpenAI CTO Mira Murati 于去年初创立的 AI 实验室 Thinking Machines 正在洽谈新一轮融资，意向规模约 10 亿美元，估值至少达到 400 亿美元。知情人士透露，现有投资方 Accel 有望领投本轮。

核心变化

估值回落，回归理性区间

本轮若成功，估值将低于 Thinking Machines 去年底曾寻求的 500 亿美元目标。在当前一级市场融资环境趋紧的背景下，400 亿美元估值仍对应超过 100 倍的市销率（公司年化收入已超过 1 亿美元），可见投资人对 Murati 团队仍抱有信心。

核心产品：Inkling 开源模型

今年 7 月，Thinking Machines 发布了 Inkling 开源权重模型，商业模式通过 Tinker 平台对客户在专有数据上微调模型时收取计算费用来实现变现。

融资与人才：光环与流失并存

• 种子轮：2024 年初完成 20 亿美元融资，估值 120 亿美元，由 Andreessen Horowitz 领投，Nvidia、GV、Lightspeed、Conviction Partners 跟投，堪称史上最大规模种子轮之一。
• 人才流失：联合创始人 Lilian Weng、Luke Metz 等已离职并重返 OpenAI。

影响与建议

对 AI 赛道而言，Thinking Machines 的高估值融资表明顶级研究人才仍具强大资本号召力，但后续需关注：

1. 收入能否持续增长——年化 1 亿美元是起点，微调服务的企业采纳情况是关键指标。
2. 核心团队稳定性——创始团队出走已是不争事实，产品路线能否延续有待观察。
3. 开源模型竞争格局——Inkling 需在 Llama、Mistral 等强敌环伺中证明差异化价值。

延伸阅读

• Thinking Machines Lab 洽谈融资，估值约 400 亿美元