曾被称"聪明得可怕"的天才，旗下基金为何在AI基础设施上栽了跟头
曾任 OpenAI 研究员的德国人 Leopold Aschenbrenner 年仅 25 岁，2024 年创办了对冲基金 Situational Awareness，却没有任何交易经验。他的成名源于一系列文章——论证了 AI Scaling 离不开半导体、算力、存储和能源基础设施的大规模投入。
从 OpenAI 到自立门户
Aschenbrenner 19 岁以毕业生代表身份从哥伦比亚大学毕业（15 岁入学），随后加入 OpenAI 的"超级对齐"（Superalignment）团队。该团队由联合创始人 Ilya Sutskever 和研究员 Jan Leike 领导。2024 年，他因被指不当披露内部信息而被公司解雇。此后 Sutskever 离开创办自己的公司，Leike 转投竞争对手 Anthropic，Aschenbrenner 则顺势创立了自己的基金。
辉煌与溃败：年内涨幅 439% 到资产腰斩
截至今年 6 月，Situational Awareness 年内回报率高达 439%，资管规模一度膨胀至 450 亿美元（约合人民币 3270 亿元）。好景不长，随着 AI 基础设施板块整体回调，基金持仓大幅缩水。据彭博社报道， Citadel 接手其大部分公开持仓后，基金资产已回落至约 100 亿美元，较数月前的约 200 亿美元几近腰斩。
重仓股损失惨重：内存芯片厂商 SK Hynix、Sandisk、清洁能源开发商 Bloom Energy 以及新晋云服务商 Nebius Group 过去一个月跌幅均超过 30%。基金还使用了杠杆放大收益，亏损同样被成倍放大。
公开仓位清仓，私有持仓未动
即便损失堆积，Aschenbrenner 并未退缩。7 月 24 日，他在致投资者信中表示此次抛售是自去年初以来最好的买入机会之一，并邀请客户从 8 月 1 日起追加新资金。但据彭博社报道，响应力度并未达到预期。
值得注意的是，基金并未出售私有公司股份——最引人注目的是仍持有 Anthropic 50 亿美元的股份。Anthropic 今年 5 月完成 Series H 融资，估值达 965 亿美元，暂定最快于今年 10 月上市，届时该笔持仓有望带来可观回报。此外，基金还持有芯片公司 MatX 和 AI 数据中心初创企业 Fluidstack（4 月曾传正以 180 亿美元估值洽谈新一轮融资）。
Citadel 出手接盘：熟悉的剧本
这不是 Ken Griffin 第一次扮演"接盘侠"。Citadel 素有在杠杆玩家被迫平仓时捡漏优质资产的声誉。事实上，接手前 Citadel 的投资组合中已包含部分与 Aschenbrenner 相同的 AI 基础设施标的，说明 Griffin 同样看好该板块复苏前景，并有足够耐心等待。
基金初始融资数亿美元，早期支持者包括量化交易公司 Jane Street、Stripe 联合创始人 Patrick 与 John Collison，以及 Meta 高管 Daniel Gross 和 Nat Friedman。
融资传闻
据多家外媒报道，美国国防科技初创公司 Anduril 正在洽谈新一轮融资，估值有望达到约 1000 亿美元，约为去年融资轮估值的 3 倍以上。
Anduril 由 Oculus 联合创始人 Palmer Luckey 创立，专注于无人军事系统、AI 驱动武器平台等前沿防务技术，近年来在美军及盟国订单中表现活跃，估值增长迅猛。
影响与建议
若该轮融资最终落地，Anduril 将跻身全球最具价值的非上市防务科技公司之列。对行业而言，高估值融资反映出资本市场对自主武器、无人系统赛道的持续看好；对国内相关从业者，可关注其技术路线（AI + 硬件集成）与美国防部合作模式的变化。
评论