黄仁勋 GTC 主题演讲：AI 繁景背后的投资疑虑
英伟达 CEO 黄仁勋（Jensen Huang）周一登上 GTC 年度主题演讲台时，这家市值达 4 万亿美元的公司股价随即开始走低。
投资者显然对这位皮衣 CEO 长达两个半小时的乐观演说并不买账。他们更在意的是 AI 前景的不确定性——以及泡沫破裂的隐忧。华尔街的焦虑与硅谷的火热氛围形成了鲜明对比，在那里，信心而非迷茫才是主旋律。
黄仁勋的豪言与数字
黄仁勋在演讲中用了大量篇幅介绍英伟达的最新技术进展，涵盖游戏图形芯片、联网基础设施升级、自动驾驶合作项目，以及与 Groq 合作专为 Vera Rubin 系统打造的推理加速芯片。他还抛出了一系列令人瞠目的数字：
- AI 代理生态：黄仁勋将其定性为价值 35 万亿美元 的市场
- 物理 AI 与机器人产业：估值 50 万亿美元
- 芯片采购预期：到 2027 年底，仅 Blackwell 与 Vera Rubin 两款产品，全球采购订单总额有望达到 1 万亿美元
此外，就在 GTC 开幕当周，英伟达确认了亚马逊的计划——亚马逊旗下 AWS 将在 2027 年底前向英伟达采购 100 万块 GPU 及相关 AI 基础设施。路透社报道了这一交易。
然而，即便数据如此亮眼，华尔街依然反应冷淡。
企业 AI 采纳的迷雾
Futurum 首席执行官丹尼尔·纽曼（Daniel Newman）在接受 TechCrunch 采访时表达了他的观察：
"AI 发展得太快、太强、变革性太大，以至于我们实际上无法看清它对那些早已习以为常的社会结构意味着什么。市场厌恶不确定性，而创新的速度恰恰制造了一种前所未有的新型不确定性。"
纽曼指出，部分不确定性来自市场上的误导性信息——有关企业 AI 采纳率低迷的报道并未反映全貌。他判断：
"企业级 AI 采纳很快将迎来拐点并进入规模化阶段。所谓的'采纳率低'，实际上反映的是投资回报率尚不明确、企业引用的数据大多是半年前的旧报告——数据汇总本身就需要时间。"
这一判断有其支撑。英伟达近几个季度的财务表现持续超出预期：上季度营收同比增长达 73%，且暂无放缓迹象。
Zacks Investment Research 高级股票策略师凯文·库克（Kevin Cook）则调侃道，投资者高不高兴并不改变一个事实——整个股市在很大程度上是由英伟达撑起来的，因为众多企业的业务都运行在英伟达的算力轨道上。
"经济运行某种程度上正围绕英伟达转动。它在建设必要的基础设施——从硬件、软件到物理 AI，各领域的公司都在这个平台上开发，连卡特彼勒（Caterpillar）现在都成了物理 AI 公司。"
英伟达的难题？
这并不意味着 AI 泡沫不存在——或者说未来不会形成泡沫。但至少从 GTC 的结果来看，不确定性并非英伟达的问题。这家公司显然正全速前进，顺带着把大半个全球经济也拖入了这场 AI 浪潮之中。
黄仁勋在演讲中直言：
"英伟达是一家平台公司。我们有技术、有平台、有丰富的生态体系。今天，在这个价值 100 万亿美元的产业中，100% 的行业都在我们的平台上运行。"
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